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2 Fundos de obrigações que os investidores devem considerar

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Fonte: Thinkstock

Geralmente, não estou interessado em títulos neste ambiente de mercado. As taxas de juros são simplesmente muito baixas para justificar o risco de mantê-las. No entanto, acho que há exceções a esta regra e, embora eu não devotaria uma grande parte da minha carteira a títulos, há um lugar em qualquer carteira para títulos que geram uma taxa de retorno alta e estável.

Primeiro, os investidores devem considerar a posse de alguns títulos de alto rendimento, e eu gosto do Pertius High Yield Bond Fund (NYSEARCA: HYLD) em oposição ao mais popular Fundo de títulos de alto rendimento iShares (NYSEARCA: HYG) e o SPDR Barclays High Yield Bond Fund (JNK). Como o HYLD é muito menor do que seus pares, seus gerentes podem investir em títulos de empresas menores que os grandes gestores de fundos de títulos ignoram, obtendo, conseqüentemente, um rendimento mais alto.

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Embora o alto rendimento do HYLD seja reduzido devido a uma proporção de despesas reconhecidamente descomunal de 1,35 por cento (JNK tem uma proporção de despesas de 0,4 por cento, a proporção de despesas de HYG é de 0,5 por cento), consegue ultrapassar 7,5 por cento após as despesas, que bate JNK e HYG em aproximadamente 150 pontos base. Além disso, HYLD tem uma duração média mais curta do que JNK ou HYG, o que implicitamente significa que tem menos risco; HYLD tem uma duração de apenas 2,66 anos, enquanto JNK e HYG têm durações mais próximas de 4 anos.

O HYLD também tem a vantagem de ser administrado ativamente, de forma que se algumas emissões detidas pelo fundo acumularem valor, os gestores podem vendê-las e comprar outros ativos. HYG e JNK rastreiam índices, o que significa que o gestor não pode vender nenhum título em particular apenas porque acredita que está sobrevalorizado, e com todos os índices de ativos, as maiores participações são os ativos que mais valorizaram, tornando-os inerentemente desagradável de uma perspectiva de valor.

Em segundo lugar, os investidores devem considerar uma aposta contrária na dívida de mercados emergentes, e o ETF para isso seria o Fundo de dívida local de mercados emergentes WisdomTree (NYSEARCA: ELD). Os mercados emergentes têm aparecido nas primeiras páginas como extremamente arriscados recentemente. No entanto, muitos dos países incluídos neste fundo, como Rússia, Coréia do Sul ou Malásia, todos têm políticas fiscais relativamente conservadoras, taxas de juros de referência razoáveis ​​(em oposição a 0,25 por cento do Federal Reserve) e relações dívida / PIB relativamente baixas. Portanto, acho que a volatilidade contínua e o risco de título oriundos dos mercados emergentes estão criando uma oportunidade em fundos como o ELD. No ano passado, o valor do fundo caiu mais de 15% e, portanto, agora pode ser um bom momento para entrar nesse fundo enquanto a maioria dos investidores está fugindo. O fundo tem um rendimento efetivo de 3,5 por cento, que não é tão alto, embora seja melhor do que títulos do Tesouro e CDs. Tem uma proporção de despesas de 0,55 por cento e tem uma duração de aproximadamente 4 anos.

Em última análise, não há muitas grandes oportunidades no mercado de títulos, dado o ambiente de baixas taxas de juros. No entanto, os títulos são adequados em praticamente todas as carteiras.

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