Carreira De Dinheiro

2 Ações de prisão que parecem boas: Corrections Corp, Geo Group

Que Filme Ver?
 
Fonte: Thinkstock

Fonte: Thinkstock

Nos últimos anos, um dos melhores investimentos tem sido em ações de proprietários e operadores de prisões. Existem duas empresas de capital aberto que dominam a indústria nos Estados Unidos - Corrections Corp. of America (NYSE: CXW) e Grupo Geo (NYSE: GEO).

Ambas as ações proporcionaram aos investidores retornos excepcionais de longo prazo. Em 2012, ambas as empresas converteram seus negócios em fundos de investimento imobiliário para fins fiscais. Isso agregou valor substancial a essas empresas e as ações começaram a subir, e um topo intermediário foi colocado no início de 2013. Desde então, as ações foram corrigidas em cerca de 20 por cento e parece atraente novamente.

Existem várias razões fundamentais para gostar dessas empresas como investimentos de longo prazo. Primeiro, há uma tendência secular de privatização no sistema prisional. De acordo com a Corrections Corp. of America, em 2001, menos de 7 por cento da população carcerária dos EUA estava alojada em uma prisão privada. Esse número ultrapassa os 10% hoje. Como empresas privadas, a Corrections Corp. of America e o Geo Group respondem aos seus acionistas e, portanto, a eficiência operacional é uma prioridade. Os governos dos Estados Unidos não conseguiram superar os fortes históricos dessas empresas para obter eficiência e, agora que está com pouco capital, está motivado a terceirizar prisões para essas empresas privadas.

Em segundo lugar, a indústria prisional é à prova de recessão. Embora um mercado de ações em queda provavelmente arraste essas ações para baixo, uma economia fraca não afetará os lucros dessas empresas. As prisões são essenciais e os governos não vão permitir que os condenados saiam em liberdade, a menos que haja uma emergência fiscal que necessite disso. Além disso, os operadores de prisões privadas podem se beneficiar de uma economia fraca. Se uma recessão reduz a receita de um estado, ele pode ser motivado a buscar economias privatizando prisões.

Dados esses pontos, parece que os estoques de prisões são atraentes. Isso fica mais claro quando consideramos que essas empresas estão vendendo a avaliações atraentes. Ao contrário da maioria das ações, está sendo negociado perto de mínimas de 52 semanas, embora pareça ter colocado fundos.

Embora eles negociem a preços um tanto altos em relação ao lucro líquido (quase 20 vezes) para um investimento imobiliário, a confiança uma medida mais apropriada são os fundos de operações (FFO). Tanto a Corrections Corp. of America quanto o Geo Group negociam a P / Razões de FFO que estão na casa dos dois dígitos baixos (cerca de 12 vezes), e eu acho que isso pode aumentar um pouco.

Ambas as empresas, tendo se convertido em fundos de investimento imobiliário, agora pagam dividendos substanciais. A Corrections Corp. of America paga cerca de 6,5 por cento e o Geo Group paga 7 por cento. Esta política de distribuição garante que estas empresas satisfaçam as condições de qualidade para o tratamento fiscal dos fideicomissos de investimento imobiliário. Isto significa que o rendimento distribuído aos acionistas é tributado como rendimento ordinário, embora não esteja sujeito ao imposto sobre as sociedades (ou seja, não é duplamente tributado como os dividendos provenientes de sociedades normais de capital aberto). Também significa que se trata de excelentes ações para aposentados que vivem da receita de dividendos.

Em última análise, essas ações não vão torná-lo rico, embora pareçam ser excelentes veículos para gerar renda e sejam mais baratas do que outros fundos de investimento imobiliário. Ele também tem o vento a favor de tendências seculares positivas e é resistente à recessão. Este último ponto é crucial para quem depende de uma renda consistente, que pode ser prejudicada durante uma recessão.

Mike Tomlin jogou em qual time

Em relação a qual empresa comprar, o Geo Group é um pouco mais barato, mas a Corrections Corp. of America é maior e é líder de mercado. O Geo Group também tem cerca de 15 por cento de suas operações no exterior, principalmente na Austrália. Dado que as diferenças são mínimas, e dado que ambos tiveram um desempenho excelente no longo prazo, parece inútil perder tempo construindo um caso prima facie para um em relação ao outro, e os investidores interessados ​​deveriam simplesmente comprar um pouco de cada um.

Divulgação: Ben Kramer-Miller não tem posição na Corrections Corp. of America ou no Geo Group.

Mais da Folha de Dicas de Wall St.:

  • Ginecologistas fazem mais do que árbitros: indústrias e como eles pagam
  • É hora de comprar investimentos em WisdomTree?
  • A Gap está garantindo o uso dos sapatos na China