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2 razões para verificar o novo Gold Miner ETF de Sprott

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Fonte: Thinkstock

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Sprott Asset Management é praticamente sinônimo de investimento em ouro e metais preciosos. Seu fundador - Eric Sprott - tem batido na mesa sobre os metais preciosos e os mineiros por mais de uma década e está certo. Agora Sprott oferece aos investidores uma nova maneira de obter exposição ao setor de mineração de ouro além do Mercado de vetores Gold Miner ETF (NYSEARCA: GDX) e seu irmão o Mercado de vetores Júnior Gold Miner ETF (NYSEARCA: GDXJ) com sua oferta mais recente - o Sprott Gold Miners ETF (OTCMKTS: SGDM).

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O que o torna tão atraente? Existem dois aspectos deste fundo que eu gosto quando comparado com os outros ETFs de mineradores de ouro no mercado. A primeira é que ele não tenta simplesmente imitar um índice ponderado de capitalização de mercado. A maioria dos índices que você encontra são conhecidos como 'capitalização ponderada de mercado', o que significa que quanto maior a capitalização de mercado de uma empresa, mais espaço ela ocupa no índice. Esta é uma má notícia porque, como investidor, você deseja possuir empresas subvalorizadas em vez de empresas sobrevalorizadas, mas uma empresa sobrevalorizada tem mais probabilidade de ter uma capitalização de mercado maior e ser mais ponderada em um índice ponderado por capitalização de mercado. Fundos como o GDX superponderam os maiores mineradores de ouro, e estes têm maior probabilidade de serem supervalorizados.

O ETF Sprott Gold Miners pondera ações com base na atratividade fundamental, como crescimento e balanços sólidos. Sua maior participação - Franco Nevada Gold (NYSE: FNV) - é uma empresa em rápido crescimento com uma grande posição de caixa e sem dívidas. A maior participação na GDX é geralmente a Barrick Gold (NYSE: ABX), que é uma empresa que tem muitas dívidas e produção de ouro em declínio!

A segunda coisa que torna o ETF Sprott Gold Miners atraente é que a cada trimestre o fundo é reponderado. Isso significa que o fundo realizará lucros com seus outperformers e realocará esse capital para os underperformers. O ETF Market Vectors Gold Miner não faz isso. Na verdade, quando o fundo vê entradas de capital, ele injeta mais dinheiro nas empresas de melhor desempenho, porque essas são as empresas que se tornam as ações com maior peso no fundo.

Resumindo, o ETF Sprott Gold Miners tenta manter a metodologia de indexação passiva, mantendo uma cesta diversificada de mineradores de ouro, enquanto emprega apenas algumas estratégias táticas simples para aumentar os retornos.

Embora o fundo seja relativamente pequeno e sem liquidez agora, suspeito que, à medida que os investidores de longo prazo procuram alocar capital para garimpeiros, verão que o fundo Sprott emprega estratégias que estão em sintonia com as estratégias de investimento de bom senso e procuram comprar essas ações. Eu acho que se você é um investidor que deseja ter mineradores de ouro, mas não tem tempo para pesquisar empresas individuais, então você deve fazer o mesmo e comprar este novo fundo.

Algumas de suas principais participações incluem:

  • A Franco Nevada, que vimos, é uma empresa em rápido crescimento sem dívidas.
  • Randgold Resrouces (NASDAQ: RGLD), uma das mineradoras de ouro de crescimento mais rápido, com custos baixos e sem dívidas. Observe que a Randgold Resources gerou retornos incríveis de longo prazo ao longo dos anos, graças à sua estratégia de alocação de capital altamente disciplinada.
  • Goldcorp (NYSE: GG), que é outra mineradora de ouro de rápido crescimento que silenciosamente se tornou a maior (ou a segunda maior em alguns dias) empresa de mineração de ouro por capitalização de mercado, graças a iniciativas de crescimento bem-sucedidas e baixo endividamento.

Se olharmos para o desempenho de longo prazo de cada uma dessas ações, descobriremos que elas superaram substancialmente o desempenho do setor como um todo e ofereceram aos investidores uma alavancagem para o preço do ouro. Enquanto isso, o fundo Market Vectors tem pesadas alocações para empresas de péssimo desempenho, como Barrick Gold, Gold Fields (NYSE: GFI) e Harmony Gold (NYSE: HMY), que sofreram com questões políticas e trabalhistas, custos crescentes e produção estagnada.

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Por essas razões, exorto os investidores que estão pensando em comprar ações de ouro que considerem o ETF Sprott Gold Miners em vez do ETF Market Vectors Gold Miners.

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Divulgação: Ben Kramer-Miller não tem posição em nenhuma das ações ou fundos mencionados neste artigo.

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