Allstate Earnings Call INSIGHTS: Homeowners, Expense Ratio
Na quarta-feira, Allstate Corp (NYSE: ALL) divulgou seus lucros do segundo trimestre e discutiu os seguintes tópicos em sua teleconferência de resultados. Dê uma olhada.
Proprietários de casas
Robert Glasspiegel - Langen McAlenney: Uma pergunta rápida sobre proprietários de casas que eu fiz antes. Que inning você acha que está na limpeza deste negócio e eu acho que, dito de outra forma, quantos trimestres mais você acha que ouviremos o crescimento do prêmio agregado ou o crescimento do PIP foi retido nas ações dos proprietários. Parece que seu subjacente está chegando perto dos 60 graus neste trimestre e eu pensei que a proporção relativamente baixa de gatos de 12 pontos em relação aos seus pares foi um trimestre encorajador em relação aos seus programas de gerenciamento de gatos. Então, onde você acha (indiscernível)?
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Thomas J. Wilson - Presidente, Presidente e CEO: Bem, Bob, nada mais, você é consistente, então obrigado por isso. Como dissemos, olhe, este é um negócio que temos cerca de US $ 6 bilhões de limite bloqueado. Queremos obter retornos no meio da adolescência sobre o nosso capital. Então, obviamente, temos um caminho a percorrer. Matt pode falar especificamente sobre o que está fazendo. Direi que me sinto muito bem com os resultados nas tendências subjacentes que vemos. É claro que tivemos um pouco de benefício, acho que menores perdas com incêndios e algumas coisas neste trimestre, mas o foco geográfico que Matt trouxe para o negócio tem sido muito bom e ele poderia falar sobre várias coisas que está acontecendo lá. Então, Matt?
Matthew Winter - Presidente, Allstate Auto, Home and Agencies: Obrigado pela pergunta, Bob. Você sabe, eu costumo dizer às pessoas que se eu pudesse prever os padrões do clima, tanto para gatos quanto para não gatos, eu poderia te dizer em que turno estamos, mas até então, não posso te dar uma resposta sobre em que turnos estamos Posso dizer como estamos abordando o negócio, porém, isso pode não surpreendê-lo, mas, como a política, este negócio é totalmente local e é como jogar Wack-a-Mole no parque de diversões. Onde quer que você vire, algo aparece e você tem que lidar com isso de forma agressiva. Como disse o Tom, decidimos que tentar ter uma pessoa com o clube gerenciando todas essas interações é impossível, então levamos parte da tomada de decisões para um nível mais local e empoderamos a gestão local, gestores estaduais e pessoas que pode observar geografias individuais não apenas por estado, mas até mesmo dentro de um estado, para gerenciar e reagir às tendências muito rapidamente, em vez de tentar gerenciar todas de uma base centralizada. Acho que isso nos permitiu reagir muito rapidamente às tendências à medida que surgem. Então, as coisas que estamos assistindo surgem de alguma forma inesperadas, mas ainda são gerenciáveis e, em alguns casos, temos sido capazes de reagir tão rapidamente que nem surgem como microtendências, muito menos macrotendências. Portanto, continuaremos abordando o jogo dessa forma. Dependendo de como o clima se desenvolve e como alguns outros fatores se manifestam, determinaremos em quanto tempo passaremos pelo modo de estabilização e entraremos no modo de crescimento que todos queremos, mas sabemos nossa tarefa e essa é para obter taxas adequadas, gerenciar nossa volatilidade, criar uma base sustentável para o crescimento e, em seguida, focar nesse crescimento.
Steven E. Shebik - EVP, CFO Allstate Insurance Company: Acho que reduzimos cerca de 200.000 apólices de proprietários de imóveis, acho que nos primeiros seis meses, é um número fechado. Não acho que você deva ver a mudança na taxa de declínio na segunda metade do ano. Na verdade, pode ser um pouco maior à medida que Matt realiza algumas ações direcionadas específicas das quais ele está falando. Então, nos sentimos bem com isso, mas ainda não chegamos lá. Então, como Matt disse, ele não está pronto para abrir a torneira ainda.
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Robert Glasspiegel - Langen McAlenney: Bem, espere a mesma pergunta no próximo ano.
Steven E. Shebik - EVP, CFO Allstate Insurance Company: Ok, vamos contar com isso, Bob.
Taxa de despesas
Vinay Misquith - Evercore Partners: Ótimo trabalho no trimestre, a propósito. A primeira pergunta é sobre relação de despesas. Isso está melhorando, eu acho que tem sido ótimo, o que é uma coisa boa. Mas faz sentido para algum projeto específico que você planejou para reduzir a proporção de despesas?
Thomas J. Wilson - Presidente, Presidente e CEO: Vou fazer um comentário geral e, em seguida, Don pode falar sobre o que estamos fazendo na publicidade e em Esurance e Matt pode falar sobre o trabalho que está fazendo. Obviamente, olhamos seriamente para as nossas despesas o tempo todo, Vinay, como você esperaria, e estamos sempre tentando reduzir as despesas e transferi-las para onde precisamos colocá-las. Parte da razão para o nosso aumento no índice de despesas seria o aumento da Esurance para publicidade. Também gastamos um pouco mais de dinheiro em propaganda da marca Allstate neste trimestre. Matt tem uma série de programas em andamento para simplificar e reduzir custos. Então, Don, talvez você queira começar e então Matt pular também.
Don Civgin - Presidente e CEO, Allstate Financial: Claro, Vinay. Claro, Esurance tem um modelo de negócios ligeiramente diferente do Allstate, uma vez que muitas das despesas são relacionadas à aquisição e cobradas antecipadamente. Então, à medida que aumentamos o negócio, e esse crescimento tem sido bastante substancial aqui no segundo trimestre, com as novas apólices de vendas subindo mais de 30%, o que acontece é que você está cobrando uma grande quantidade de despesas com publicidade antecipadamente, o que obviamente tem um impacto no - impacto esperado no índice combinado da Esurance. Eu diria que a integração está indo muito bem. As outras despesas estão diminuindo conforme esperávamos, então estamos obtendo as eficiências e as economias que esperávamos com a aquisição. Estamos gastando dinheiro intencionalmente em publicidade de forma bastante honesta, porque a resposta tem sido muito forte e estamos observando um crescimento muito sólido. Então, você verá uma subida no índice combinado, mas o que é importante para você entender é que estamos olhando para isso a partir de um índice combinado econômico e se você alocar essas despesas de aquisição ao longo da vida do contrato, o negócio que todos que Esurance está escrevendo é uma relação combinada abaixo de 100, é realmente um negócio bastante atraente. Em uma base GAAP, isso vai aumentar o índice combinado por algum período de tempo, mas é o que acontece com esse modelo contábil e altos níveis de crescimento.
Matthew Winter - Presidente, Allstate Auto, Home and Agencies: Vinay, é Matt. Então, vou dar uma pequena perspectiva sobre a relação de despesas e como estamos abordando isso. Vemos isso como uma questão dupla e não acreditamos que você possa gerenciar a proporção de despesas apenas gerenciando e cortando despesas, porque se você fizer isso, na verdade, você restringe o crescimento que vai realmente prejudicar a proporção de despesas. Portanto, estamos tentando fazer uma abordagem equilibrada para gerenciar o índice de despesas por meio de esforços direcionados ao crescimento e eliminando todas as despesas desnecessárias e sem valor agregado no negócio. A maior parte disso é por meio de uma simplificação do fluxo de trabalho. Então, eu tenho uma equipe trabalhando com meu back office agora com foco na remoção de handoffs, simplificação de processos, reduzindo drasticamente os tempos de acordo de nível de serviço e eliminando despesas por meio da produtividade, em vez de reduzir despesas por meio de outros esforços que possam impactar o crescimento. Portanto, estamos olhando para isso de uma forma equilibrada. Achamos que estamos fazendo um bom progresso nisso, mas não queremos tentar cortar nosso caminho para o sucesso porque achamos que será contraproducente a longo prazo.
Thomas J. Wilson - Presidente, Presidente e CEO: Vinay, este é Tom e se você olhar para frente e como eu sei que você sempre faz, como estamos ansiosos para o próximo ano, você deve esperar que continuemos a competir agressivamente no mercado como ambos Matt e Don acabaram de falar. Também teremos que gastar mais dinheiro em tecnologia porque todos os segmentos de clientes de que falamos, sejam eles assessoria e assistência local da agência ou Esurance, estão se adaptando às novas tecnologias rapidamente. Portanto, provavelmente vamos gastar mais dinheiro em tecnologia à medida que avançarmos no próximo ano.
Vinay Misquith - Evercore Partners: A segunda pergunta é sobre PIF. Você poderia nos ajudar a entender como você está olhando para o PIF conforme entramos na segunda metade deste ano e no início do próximo, especialmente considerando que a nova estrutura de comissão para agentes entrará em vigor em 1º de janeiro do próximo ano?
Thomas J. Wilson - Presidente, Presidente e CEO: Talvez farei um comentário sobre todos os diferentes negócios, Matt pode falar sobre as coisas de comissão e talvez Matt você queira falar sobre o relacionamento com a agência porque está relacionado a isso como Nós vamos. Então, obviamente, esperamos que Esurance continue, gostamos do que chegamos lá, Don falou sobre isso. O Encompass começou a crescer, mas eles têm um longo caminho a percorrer para voltar a onde estávamos. Portanto, tenho esperança de que eles continuem a impulsionar o crescimento da política de pacotes. O canal Allstate sobre o qual falamos longamente em termos de ventos contrários do negócio de proprietários de casas e o que está acontecendo em Nova York e Flórida, devemos começar a percorrê-los, mas não acho que você deva esperar um crescimento dramático em PIF ali. Allstate Financial continuamos a fazer algum progresso nas vendas de vida e no negócio de benefícios Allstate, e então você deve esperar para ver o tamanho, pois não está realmente relacionado ao PIF, mas o tamanho do negócio de anuidade fixa continua diminuindo. Reduzimos cerca de 4% ou US $ 1,5 bilhão neste ano. Esperamos que os negócios continuem caindo, se você estiver apenas pensando no crescimento total com a empresa. Matt pode ser que você queira falar sobre a estrutura de comissões, relacionamentos com agências.
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Matthew Winter - Presidente, Allstate Auto, Home and Agencies: Certo. Quero ter certeza de que entendi a pergunta. Portanto, se esta não for a resposta à sua pergunta, continue novamente. Mas você mencionou a mudança na estrutura de comissão como se isso fosse impactar o PIF e nossa capacidade de crescer e, na realidade, as principais mudanças ocorrendo em janeiro são uma simples peça de compensação variável que foi desenhada como parte da estrutura geral de comissão e essa parcela de compensação variável, esse 1%, é recuperado pelos agentes por meio de uma série de ações bastante simples e muito controláveis de sua parte sobre a presença física e a localização e o que parece ter um número suficiente de profissionais de vendas de licenças para apoiar o agente, manutenção - crédito de educação continuada e coisas que são gerenciáveis, dentro do seu controle e, além disso, eles terão a capacidade de ganhar 1% extra com base nos resultados da experiência do cliente e na satisfação do cliente por meio de pesquisa. Portanto, não prevejo que a mudança na estrutura de comissão afetará o PIF de forma significativa. Minha expectativa é que isso melhore a experiência do cliente e alinhe os interesses de nossas agências e da Empresa e dos segurados de maneira mais produtiva. A questão colateral ou tangencial que você levantou é o relacionamento com a agência e que impactou o PIF até certo ponto, pois eles se distraíram um pouco com a mudança na estrutura de comissões à medida que a estavam aprendendo e tentando entender seu impacto e tentando descobrir como gerenciar seus fluxos de caixa. Temos uma estratégia agressiva de reengajamento de agentes em andamento nos últimos meses. Tudo começou com uma reunião bastante grande no fórum nacional em Las Vegas, onde tínhamos mais de 4.400 agências presentes, e as vastas - eu diria que mais de 40% das quais nunca tinham estado em uma conferência nacional antes em qualquer momento em sua história de afiliação com Allstate. Então, conseguimos reunir um monte de pessoas que normalmente não têm a oportunidade de ouvir a gerência. Aprendemos as melhores práticas uns com os outros, compartilhamos e desenvolvemos, e isso foi usado como uma oportunidade para dar às pessoas a chance de fazer perguntas sobre a nova estrutura de comissão e a nova estrutura de bônus, para aprender sobre ela, descobrir como eles podem maximizar seus sua própria compensação e colocar suas cabeças de volta no jogo. Tem sido produtivo, não resolveu tudo ainda. Entendemos o quão importante é o moral das agências. Sabemos que é fundamental que eles entendam o quanto acreditamos neles e o quanto queremos que tenham sucesso e vamos continuar a trabalhar nisso e nos alinhar com eles e nosso objetivo e crença é que podemos fazer essas mudanças de remuneração de forma positiva maneira sem impactar negativamente em nada.
Thomas J. Wilson - Presidente, Presidente e CEO: Fizemos uma pesquisa após o evento e 80% a 90% disseram que nos sentimos bem com a Empresa e achamos que a administração nos entende. Estamos nos sentindo bem sobre para onde isso iria. Então, você prefere estar em 100% ao invés de 80% a 90%, mas se você olhar para uma grande força de trabalho geograficamente dispersa e diversificada, reconhecemos que temos espaço para melhorar, mas também não é como - você tem que ouvir ao amplo conjunto de opiniões, em oposição a apenas saber essas.
Vinay Misquith - Evercore Partners: Apenas para dar continuidade a isso, quero dizer que minha preocupação é que, conforme você se aproxima da data de 1º de janeiro, você pode receber mais pedidos de rescisão para agentes só porque eles não querem mudar para um ponto baixo estrutura de comissão e isso deve afetar o PIF, então essa era realmente a minha pergunta?
Matthew Winter - Presidente, Allstate Auto, Home and Agencies: Sim, deixe-me esclarecer que não é uma estrutura de baixa comissão. Na verdade, é uma oportunidade de ganhar uma comissão maior por meio de certas atividades e da satisfação do cliente e acreditamos firmemente que, uma vez que eles entendam isso e vejam como isso é alcançável e vejam seu verdadeiro potencial de ganhos, será realmente útil atrair e reter mais agências em oposição a catalisadores para partidas.
